国家商检局关于减免检验费问题的批复

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财政部


关于印发《财政部文教行政周转金管理办法》的通知
1996年3月29日，财政部

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）：
为了适应社会主义市场经济的发展，进一步加强文教行政周转金的管理工作，支持事业发展、支持行政单位后勤改革，提高资金的使用效益，根据财政部财预字〔1995〕465号通知印发的《财政部专项周转金管理办法》的有关规定，现将重新修订的《财政部文教行政周转金管理办法》，印发给你们，请按照执行。

财政部文教行政周转金管理办法
第一条 为进一步加强财政部文教行政周转金（以下简称“周转金”）管理，提高资金使用效益，根据财政部财预字〔1995〕465号通知印发的《财政部专项周转金管理办法》的有关规定，制定本办法。
第二条 周转金的来源
（一）按规定每年在预算中安排的少量由无偿拨款改为有偿使用的资金。
（二）按规定收取的资金占用费（包括逾期占用费和存款利息），扣除支付委托发放周转金手续费后的余额，全部转为增加周转金本金。
第三条 周转金的使用原则
（一）专款专用，到期收回，周转使用。
（二）拾遗补缺，注重社会效益，兼顾经济效益，不以盈利为目的，不搞商业性金融活动，不放高利贷，不得直接或间接用于股票、证券、期货、房地产等项目。
（三）符合国家产业政策和事业发展规划，支持有条件的事业单位依法组织收入，提高经费自给水平，促进事业发展，减轻财政负担。
（四）优先安排投资少、技术新、效益好、周转快的项目。
第四条 周转金的借款范围
（一）教育、科学、文化等文教科学事业单位和有关文教企业单位；国家机关和党派团体的有关附属单位。
（二）借款主要用于购置设备、解决流动资金周转困难和更新改造项目，不得用于基本建设。
第五条 周转金的借款条件
（一）地方财政厅（局）须设有周转金帐户，并有专人或兼职人员管理周转金。
（二）需有地方财政厅（局）的申请报告并附报《财政部文教行政周转金借款项目申报表》。项目申请借款额超过100万元（含100万元）的有可行性论证报告。
（三）借款项目具有可行性。借款项目要经过充分论证，具有较好的经济效益；借款单位必须有比较稳定的经济收入，具有偿还借款的能力；借款单位领导和财务人员责任心强，财务管理制度健全。
（四）项目申请借款额起点，地方单位项目申请借款额一般应在50万元以上，少数民族地区及边远贫困地区可稍低一些。
（五）地方财政厅（局）对以前年度借款能及时归还，并报送《财政部文教行政周转金使用效益报告表》和使用情况（文字材料）。
第六条 周转金的借款手续
（一）周转金借款项目的立项、申报，地方单位由各省、自治区、直辖市和计划单列市财政厅（局）审核、筛选后向我部申报，并担保归还。
（二）我部对地方财政厅（局）报送的符合借款条件、使用原则和借款范围的项目，结合资金可能，确定扶持的项目和金额，并以财政部文件形式明确借款方应承担的责任和义务。
第七条 周转金的借款期限
周转金借款期限一般为1—2年，少数周转期较长的项目，借款期限最长可放宽到3年。借款时间从我部发文之日起延后60天开始计算。
第八条 周转金的资金占用费
在规定的期限内，按年率3％收取资金占用费。地方财政厅（局）在转借周转金时，一律不得再加收资金占用费。
第九条 周转金的拨付及回收
（一）经我部审定的周转金借款，委托中国经济开发信托投资公司代拨和代收。
（二）借款到期时，由借款的地方财政厅（局）负责将借款本金和占用费一并归还我部，并报送《财政部文教行政周转金使用效益报告表》。
（三）还款时，北京以外的地区用电汇方式，北京地区用信汇方式或转帐支票。汇款用途注明“归还文教行政周转金（××年××文号×项目）”。
还款后，还款单位应将还款的“电汇凭证”或“信汇凭证”等复印一份寄财政部文教行政司综合处备查。
第十条 周转金的管理和监督
（一）地方财政厅（局）在收到我部的周转金借款后，要及时落实到项目，并与具体借款单位签定合同（必要时可通过公证处公证），以明确双方责权利关系，确保借款按期回收。确因特殊情况需要调整项目的，必须将调整落实情况报财政部备案。
（二）地方财政厅（局）要加强对用款单位的监督检查，及时掌握了解周转金借款项目合同执行情况和效益等情况，发现违反本规定的行为，要及时予以纠正，以保证周转金的安全。
（三）借款单位要建立、健全内部使用管理和监督约束机制，做到手续完备，帐目清楚，内容真实，结算准确，监督措施得力，决策民主科学。
（四）用款单位要加强对周转金借款项目的监督管理，应责任到人，并建立项目追踪反馈制度，以保证周转金使用合理，充分发挥效益。同时，要接受上级有关部门的专项监督检查。
第十一条 周转金的处罚规定
（一）地方财政厅（局）在借款到期时，应及时组织资金的清欠回收和还款。对逾期未还的周转金借款，从逾期之日起，按周转金本金每天加收1‰的逾期占用费。逾期半年未还的，我部将从当年（或下年）的有关财政拨款中扣回本金和占用费（含逾期占用费），并停办其所在地区当年或以后年度周转金借款事宜。
（二）地方财政厅（局）各级负责管理和使用周转金的单位和人员，必须坚持原则，秉公办事，严格遵守国家政策法规和财经纪律，严禁权钱交易、以权谋私。违者要依法严肃查处，并追究有关部门和单位负责人的责任。
第十二条 本办法自1996年1月1日起执行，我部（94）财文字第439号通知印发的《财政部文教行政周转金管理办法》同时废止。


附一：财政部文教行政周转金借款项目申报表
借款地区（部门）： 单位：万元
--------------------------------------------------------------------
| | | | 所需金额 | | | |备
借 |借|借|主要|------------------------|预计|预计|借款 |
款 |款|款|产品|合|其中： |年毛|年纯|期限 |
单 |项|用|名称| |--------------------|收入|收入|（年）|
位 |目|途| |计|单位自筹|财政部借款| | | |注
----|--|--|----|--|--------|----------|----|----|------|--
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
----|--|--|----|--|--------|----------|----|----|------|--
合计| | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------
说明：
1．各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）在申请周转金借款时填列此表。
2．“借款单位”填列申请借款单位的全称，用于附属生产经营单位的还须注明附属生产经营单位名称。如“××市科委××研究所”、“××市××中学××厂”。
3．“借款项目”填列申请借款项目的名称。
4．“借款用途”填列申请借款的投放用途，简单分为维修改造、购置设备和用于购买原材料等临时周转所需的流动资金。
5．“单位自筹”指除申请财政部周转金借款以外的单位自筹的各项资金。
6．“预计年毛收入”、“预计年纯收入”包括单位自筹资金所形成的毛收入、纯收入。


附二：财政部文教行政周转金使用效益报告表
借款地区（部门）： 单位：万元
--------------------------------------------------------------------
| | | | |正常生产（经营）
借|借|----------------|--------------|------|后预计年经济效益
款|款| |其中： |毛|税|纯|合|其中：|
单|项|合|------------|收| |收| |补充 |------------------
位|目|计|单位|财政部|入|金|入|计|事业费|毛收入 |纯收入
| | |自筹|借 款| | | | | | |
--|--|--|----|------|--|--|--|--|------|--------|--------
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
--|--|--|----|------|--|--|--|--|------|--------|--------
合| | | | | | | | | | |
计| | | | | | | | | | |
--------------------------------------------------------------------
说明：
1．本表反映各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）借用财政部文教行政周转金的经济效益及其收益分配情况，按规定在归还借款时填报。
2．本表“借款单位”、“借款项目”、“单位自筹”填报内容同《财政部文教行政周转金借款项目申报表》。
3．“偿还期内经济效益”、“收益分配”、“正常生产（经营）后预计年经济效益”均按周转金借款实际形成的效益进行计算。
4．“偿还期内经济效益”是指周转金投入项目从借款之日起到偿还时止这一时期所形成的经济效益的总和。
5．“收益分配”是指对投放项目偿还期内所形成的纯收入按照有关财务制度规定的分配情况。其中“补充事业费”包括主管部门集中部分，此项具体使用情况须同时报送文字材料。
6．“正常生产（经营）后预计年经济效益”是指周转金投放项目按规定归还周转金借款后，在生产进入稳定状态时，预计产生的年度经济效益。



论公众公司特有的所有权与治理结构
—美国的经验

苗壮 清华大学法律硕士生联合导师


从比较法的角度来看，美国公众公司的所有权结构与治理结构都是非常独特的。过去，一家典型的美国公众公司具有分散持股、集中管理[1]以及股份可以在具有流动性的公开市场上自由转让等特征。[2]现在，许多公众公司的很大一部分股份被机构股东所持有，后者比个人小股东更为积极地参与管理。还有少数公众公司存在单个控股股东，他们在公司治理中享有支配地位。[3]公众公司的所有权结构不同，其治理结构也就不同。

本文将着重分析具有大量个人小股东的分散持股的公众公司在公司治理方面的特征、问题及其解决之道。

在一个存在大量个人小股东的公司，大部分股东既缺乏能力也缺乏动机参与管理。实际上，如果大量小股东积极参与决策与监督，公司的治理成本就有可能高得难以承受。因此，集中管理就成为分散持股公司的典型特征。

虽然分散持股以及具有流动性的股票市场增加了风险承担与管理职能相分离的收益，但这种分离也带来了新的问题，包括股东与管理者之间的代理问题以及股东之间的集体行动问题。考虑到上述问题，只有在专业化分工的收益大于其成本时，这种分离才是有效率的。为了在市场竞争的“自然选择”过程中生存下来，分散持股公司必须找到解决这些问题的办法。



一、股东与管理者之间的代理问题



1.1 利益矛盾

分散持股公司是由职业经理人管理的。除非管理者持有公司很大一部分股份，否则股东与管理者之间就会出现利益矛盾。换言之，股东与管理者的“效用函数”（utility function）不同。

股东的效用函数相当简单。作为公司现金流的剩余索取者，股东追求利润最大化。然而，一个不持股或者持股数量少到可以忽略不计的管理者基本上是一个固定索取者。在这种情况下，利润最大化以外的其他目标就有可能进入管理者的效用函数，如更多的闲暇、更高的收入、固位、晋升等等。其结果是，管理者有可能缺乏追求利润最大化的激励。更有甚者，如果追求利润最大化与其个人利益相悖，经营者就有可能选择减少而不是增加利润的行动方案。换句话说，不是公司所有者的经营者有可能以股东利益为代价而追求自身效用的最大化。

1.1.1 偷懒

管理者以股东利益为代价增加其自身效用的一种方式是减少投入但又不相应减少收入，换言之，就是在收入不变的情况下少做工作。这就是人们通常所说的“偷懒”（shirking）或玩忽职守（negligence）。公司利润与很多因素相关，其中两个最重要的变量是外部环境和管理者的努力程度。假定外部环境不变，利润就与管理者的努力程度呈正相关。但管理者的努力程度与闲暇程度呈负相关。如果与工作相比更偏好闲暇，管理者就有动机相应减少其努力程度。显然，偷懒与利润最大化负相关。

在管理公司业务及其它事务的过程中，管理者承担着决策和监督的职责。要想尽到职责，就必须合理地掌握信息并给予合理的关注，否则就构成玩忽职守。具体来说，在履行决策职责时未能合理掌握信息就构成“积极的玩忽职守”（malfeasance），而在履行监督职责时未能合理关注就构成“消极的玩忽职守”（nonfeasance）。

1.1.2 侵占

管理者损股东利益而自肥的另一种方式是增加收入但又不相应增加投入，包括侵占公司资产（包括信息及其它无形资产）。这就是人们通常所说的“浪费”（waste）或者“挪用”（diversion）。假定其他条件不变，管理者的收入越高，股东的利润就越低。一个上进心较强的管理者有可能更为偏好增加收入[4]而不是闲暇。管理者可以通过事前与公司讨价还价，也可以通过事后过度地在职消费或采用其他方法侵占公司资产的方式提高自己的收入。显然，侵占与利润最大化负相关。

最为明目张胆的侵占方式就是贪污。但是，贪污毕竟风险太大，更为谨慎而又精明的管理者更加偏好更为隐蔽且不那么危险的侵占方式，比如自我交易、篡夺公司机会、与公司竞争、利用内幕信息买卖公司股票等等。如果管理者能自行决定自己的收入或对其决定施加重大影响，与公司就收入进行谈判的过程本身就有可能构成隐性的自我交易。

1.1.3 风险规避

管理者还可以通过降低其人力资本投资风险的方式损害股东利益并增进自身利益。这就是人们通常所说的“风险规避”（risk evasion）。在充满了不确定性的商界，利润与风险高度相关。一般来说，管理者与股东对风险的态度是不同的。这是因为股东可以通过分散投资组合的方式降低风险，而管理者却不能。因此，股东往往是风险中性的，而管理者则往往是风险厌恶的。管理者与股东对风险的不同态度也可以视为一种特殊类型的利益矛盾。在管理者的效用函数中，固位是一个重要目标。因此，管理者厌恶风险的态度有可能激励其投资于风险较小、预期净值较低的项目上。这种态度还有可能激励其为固位而采取事前或事后的防御措施，以防范或者挫败敌意收购。

除了固位，晋升也是管理者效用函数中的一个重要目标。追求晋升有可能激励管理者盲目扩张经营规模，以制造更多的管理职位，[5]或者将公司变成多部门的混业经营企业，从而在制造更多管理职位的同时，通过分散经营范围降低公司风险。[6]如果公司在规模、范围方面的扩张显著增加组织成本，就有可能损害股东利益。与偷懒和侵占相比，风险规避的动机、性质和效果更为复杂。[7]

1.2 信息不对称

除了利益矛盾，股东与管理者之间还存在着信息不对称。这就是说，具有管理才能并负责公司日常管理的管理者通常比股东更了解外部环境及其自身的品质和努力程度。如果信息是对称的，管理者就很难通过损害股东利益增进自身利益。这就是为什么信息不对称是一个问题。设计得当的激励报酬机制能够迫使管理者承担相应的损失，亦即将管理者机会主义行为的“外部性”（externality）“内部化”（internalize）。然而，在管理者与股东之间存在信息不对称的情况下，一个自利的管理者就有可能利用其信息优势，以股东利益为代价而使自身获益。

信息不对称问题既有可能在合同订立（包括修订）前，也有可能在其后出现。另一方面，不对称信息本身可能包含了无法观测的努力程度或品质以及外部环境。根据信息经济学，事前与事后的信息不对称分别属于“逆向选择”（adverse selection）与“道德风险”（moral hazard）问题；无法观测的努力程度和品质、外部环境则分别属于“隐蔽行为”（hidden action）与“隐蔽信息”（hidden information）问题。上述两个维度相结合，就产生了三种主要的不对称信息问题：隐蔽信息的逆向选择问题、隐蔽信息的道德风险问题和隐蔽行为的道德风险问题。[8]